今年以來，蘋果手機(jī)在中國存量市場份額快速下滑，年初至今已下跌超過3%，月均增量市場份額僅為6.56%。9月新機(jī)發(fā)布后銷量欠佳，情況仍未改善，建議關(guān)注蘋果手機(jī)近期銷量變化對(duì)其股價(jià)及產(chǎn)業(yè)鏈的影響。

手機(jī)后置多攝趨勢(shì)明顯，華為、OPPO相繼推出多款后置三攝機(jī)型，三攝逐漸從中高端機(jī)型開始滲透，預(yù)計(jì)未來將推出更多三攝機(jī)型，三攝滲透率進(jìn)一步提升。老牌供應(yīng)商將優(yōu)先享受三攝紅利。

重點(diǎn)關(guān)注：舜宇光學(xué)科技、歐菲科技

行業(yè)動(dòng)態(tài)

蘋果手機(jī)新機(jī)銷量欠佳，市場份額節(jié)節(jié)敗退：9月蘋果發(fā)布新機(jī)后，10月新機(jī)型合計(jì)銷量僅210萬臺(tái)。存量市場份額自7月被OPPO超越，10月被vivo超越，預(yù)計(jì)11月將被華為超越（10月份，兩者存量市場份額僅相差0.1%），半年間市場份額由第一降至第四。

國產(chǎn)手機(jī)品牌競爭趨勢(shì)分化：HOV存量份額提升，而小米存量份額下滑。

OPPO自超越蘋果之后，存量份額繼續(xù)增長，目前市場占比約22%，與第二名有較大優(yōu)勢(shì)，短時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)保持領(lǐng)先；華為/榮耀表現(xiàn)優(yōu)異，存量份額增長顯著，從年初的15%左右上升至19%，新增設(shè)備數(shù)累計(jì)超過9000萬臺(tái)；vivo存量份額小幅提升，表現(xiàn)穩(wěn)定，新增設(shè)備數(shù)累計(jì)達(dá)8500萬臺(tái)，位居第二；小米手機(jī)略顯疲態(tài)，年初至今市場份額下跌1%，是唯二市場份額下跌的品牌。

三攝機(jī)型銷售突出，多款三攝機(jī)型近期上市，看好三攝手機(jī)未來增長：華為

P20Pro銷售穩(wěn)定，月均新增設(shè)備45萬臺(tái)；Mate20Pro上市5天新增設(shè)備10萬臺(tái)，銷售火爆，在天貓、華為商城、京東均處于缺貨狀態(tài)。近期，多款三攝機(jī)型密集上市，預(yù)計(jì)11月三攝手機(jī)新增設(shè)備數(shù)量大幅增長。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1）手機(jī)創(chuàng)新不及預(yù)期；2）技術(shù)創(chuàng)新對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生影響；3）三攝需求不及預(yù)期。